Como configurar um HD SATA para Xbox 360?

Selecione seu drive USB;
Defina o sistema de arquivos como FAT ou FAT32 (o programa costuma definir automaticamente);
Marque as opções "Quick Format" e "Creat Bootable Drive";
Selecione a caixa com 3 pontos e aponte para a pasta USB Drive Boot Files\ MS-DOS que foi extraída junto com o programa;

Como usar qualquer HD no Xbox 360?

Veja como proceder: 1º passo: Formate o HD Externo no próprio 360. Para isso, insira o HD no console, via alguma porta USB dele e vá em: Meu XBox > Configurações do Sistema > Memória > Dispositivo USB > Configurar Agora (podem ocorrer alterações, caso a versão do sistema for mais atual, mas não tão diferente assim).